La magie de la cap table automatisée

Créer des scénarios de simulation et visionner le futur

Par l'équipe d’Altshare

24 janvier 2022

Temps de lecture : 6 minutes

L'utilisation d'une cap table bien construite est au centre de toutes les discussions alors que de plus en plus de startups se développent, rejoignent le club exclusif des licornes et réalisent une exit ou une liquidation. 

C'est pourquoi elle est souvent confiée à un professionnel comme un avocat ou un directeur administratif et financier externe. Cela va en surprendre plus d’un, mais elle peut tout aussi bien être gérée via une SaaS (“software as a service” ou “logiciel en tant que service”) automatisé et donner plus d'informations que son ancienne version de feuille de calcul numérisée. Si vous avez récemment opté pour le changement ou si vous n'avez pas encore effectué la conversion, cet article résumera toutes les opérations que ce nouvel outil de gestion de cap table vous permet de réaliser.
 
Avis de non-responsabilité important : nous sommes altshare, nous proposons une SaaS de gestion de cap table qui possède toutes les fonctionnalités énumérées ci-présent. Cela étant dit, cet article est uniquement informatif. Nous croyons sincèrement que l’automatisation est le futur de la gestion des cap tables et qu’il est temps de se défaire du vieux format (ou excel pour être précis).
 
Un passé imparfait

Jusqu'à présent, la cap table (aussi appelée table de capitalisations) nécessitait une supervision constante. Les informations concernant les actions de chacun pouvaient être extraites, mais il fallait le travail acharné d'un expert pour le faire. De plus, la plupart des cap tables de feuilles de calcul ne tiennent pas compte des droits et obligations contractuels de chaque investisseur, de sorte que les informations pouvant être extraites ne sont jamais complètes.

 

La cap table automatisée ne vous demande que de répertorier les informations une seule fois, puis elle garde une trace de la répartition du capital de l'entreprise et vous donne accès aux informations 24h/24 et 7j/7. Qu'est-ce que cela signifie ? Que vous possédez à tout moment une véritable connaissance sur l’ensemble des données de l’actionnariat de votre entreprise. Fort de ce savoir, vous pouvez prendre des risques calculés tout en sachant exactement où vous en êtes et où vous vous dirigez.
 
Le présent en cadeau

La cap table dans son ancien format était chargée d’une multitude de données à partir desquelles des rapports importants étaient générés. Parmi cette masse de documents qu’il vous fallait compiler, on peut citer le  rapport sur la rémunération à base d'actions et le rapport 409A requis pour les employés basés aux États-Unis. Bien que source d’informations capitales, cette ancienne version de la cap table était loin de ressembler à une pool de données limpide et attrayante ; elle ressemblait davantage à une mer sombre, infestée de requins. Vous aviez bien souvent besoin d'aller requérir l’intervention d'un expert pour vous aider à récupérer les informations essentielles. Cette plongée dans les profondeurs de la cap table de calcul numérisée prenait des semaines, même pour les professionnels les plus aguerris, et vous ne pouviez pas finaliser vos rapports pendant tout ce temps.

Tel un coup de baguette magique, un clic suffit désormais à générer ces rapports grâce à la cap table automatisée. Cette révolution dans l'exécution de vos opérations administratives est tout simplement libératrice. Chaque créateur d'entreprise en a conscience, il n'y a rien de pire que de retarder la mise en œuvre de projets importants car la résolution d’issues pressantes et incontournables vous retient. L’automatisation intervient comme par magie pour accélérer la gestion de votre actionnariat de façon simple et efficace. Grâce à l'accessibilité immédiate de vos données, l’émission de vos rapports financiers s’opère comme un charme et votre quotidien s’en trouve considérablement allégé.
 
Le futur vous appartient

Nous avions pensé intituler cette section "plongée dans le multivers" mais ce concept est déjà employé bien que la comparaison soit ici tout à fait appropriée. Sa définition englobe non seulement la création de scénarios susceptibles ou non de se produire, mais aussi la visualisation de leur impact sur le futur de votre entreprise. Nous faisons référence bien sûr à l'outil de planification de scénarios qui vous permet de vérifier vos hypothèses. Sous simple formulation d’un “et si”, vous obtenez des réponses claires et instantanées.

Vous vous demandez sans doute: mais quels sont exactement ces scénarios que je dois exécuter ? La réponse est que cela dépend entièrement de vous. Mettons que vous vous préparez à effectuer votre première levée de fonds. Un investisseur important vous a déjà réservé une place dans son agenda mais pas (encore) dans  son portefeuille. De votre côté, vous avez réussi à amasser de l’argent en provenance de votre famille, de vos amis et autres, mais c’est à peine suffisant pour faire décoller votre startup. Alors que vous vous préparez pour cette réunion qui pourra changer le cours de votre vie, il est encore temps d’avoir recours à la planification de scénarios. Il vous suffit pour cela d'exécuter un scénario de financement qui va générer toutes les sortes d'investissements qui pourraient résulter de cette réunion. Grâce à l’application de la planification de scénarios, la valeur de l'entreprise et la dilution de chaque propriétaire d'actions se révèlent. Vous pouvez aussi visualiser l’effet que produira la mise en application des privilèges sur l’ensemble de vos investisseurs (comme dans le cas d’une conversion de BSA-Air en actions par exemple). Dès à présent, vous savez exactement ce à quoi vous attendre et vous êtes en mesure de connaître par avance les aboutissants de cette future levée de fonds.

Cette création de scénario était techniquement réalisable via une cap table numérisée mais elle n'a presque jamais été mise en pratique. La raison provient du fait qu’il fallait des semaines pour rassembler et sélectionner les informations nécessaires à la création d'un scénario unique. Sans oublier qu’il fallait prendre en compte de nombreuses variantes telles que la valeur de l'entreprise, votre capital actuel, les privilèges des investisseurs déjà présents et ceux des nouveaux. C’est pour cela que modéliser des scénarios de financement qui intègrent tous les résultats possibles était considéré comme infaisable. Et c’est là que la cap table automatisée se démarque une fois de plus de la feuille de calcul numérisée ancestrale et limitante.
 
Conclusion

Le passage d'une cap table basée sur une feuille de calcul numérisée à l’automatisation change la donne du tout au tout.  Avec l’automatisation de la cap table, vous avez en main une vraie merveille technologique qui abonde en fonctionnalités pratiques pour la gestion intelligente de votre actionnariat. Tout est sauvegardé, facile d’accès et vos rapports financiers se font instantanément. Un autre avantage est la création infinie de scénarios prévisionnels qui prennent en compte tout changement dans la compagnie aussi lointain et complexe soit-il.  Deux personnes avec un ordinateur portable qui démarrent leur startup peuvent désormais se faire une idée claire et précise de ce à quoi ressemblera leur entreprise. Aussi bien dans un futur proche comme avant un investissement ou dans un futur lointain comme une exit.
 
À propos d'altshare

altshare est un fournisseur leader et en pleine croissance de solutions de gestion des actions et d'administration des plans de rémunération. Nous aimons les défis. Nous sommes obsédés par nos clients. Nous avons pour mission de redéfinir la façon dont les créateurs d’entreprise gèrent leur actionnariat. Tous nos produits et services sont pris en charge par la plateforme altshare - une plateforme de gestion des capitaux unique, spécifiquement conçue pour les entrepreneurs.

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