Comment valoriser une startup ?

À l’ère du tech, un entrepreneur éclairé aura toujours plus d’un tour dans son sac pour susciter l’émerveillement d’investisseurs ébahis.

Par l'équipe d'altshare

Le 7 mai 2022

Bien que votre startup soit encore à l’aube de sa vie, il est possible déjà de procéder à une estimation de son potentiel grâce à différentes méthodes de valorisation. Les techniques les plus courantes pour valoriser une jeune startup convergent vers un seul objectif: révéler la valeur de celle-ci dans les prémices de sa création. Il existe 3 méthodes principales pour appréhender le petit poulain encore timide qui s’est déjà lancé au galop : la méthode des comparables, la méthode des Venture Capital et la méthode de scorecard
 
Comment valoriser une startup ?

Les techniques les plus courantes pour valoriser une jeune startup convergent vers un seul objectif: révéler la valeur de celle-ci dans les prémices de sa création. Et cela n’est pas chose facile, une nouvelle entreprise par essence est encore vierge de toutes transactions capitalistiques majeures et son équipe n’a pas encore fait ses preuves. Il existe cependant 3 méthodes principales pour appréhender le petit poulain encore timide qui s’est déjà lancé au galop: la méthode des comparables, la méthode des Venture Capital et la méthode de scorecard. Notez toutefois que ces méthodes ne sont pas des analyses financières.

 

La méthode des comparables: elle consiste essentiellement à utiliser une société ou plusieurs sociétés comparables en taille, secteur d’activité, zone géographique, clientèle ciblée etc. comme référence pour déterminer la valeur de la startup. Après avoir ciblé son groupe, appelé le Peer Group, il ne reste plus qu’à déterminer la valeur d’entreprise en additionnant leur capitalisations boursières à leurs dettes. Ou s’il s'agit de sociétés privées, le résultat de leurs transactions de cessions d’acquisitions.
 
La méthode des Venture Capital: aussi appelée méthode du capital-risque, c’est la méthode préférée des investisseurs qui veulent évaluer le potentiel de rentabilité d’une entreprise. Forts de leur expertise, ils déterminent la valeur de l’entreprise avant et après une première levée de fonds. Ces deux étapes sont respectivement désignées par les termes de pre money et post money. Pour ce faire, ils se basent sur leur objectif de profits et construisent des scénarios pour vérifier si le résultat concorde avec leurs prévisions.

 

La méthode de scorecard: plus adaptée aux startups, cette méthode se base sur la comparaison d’une jeune entreprise avec une autre, similaire, ayant déjà réalisé une levée de fonds. La valeur déterminée passe ensuite sous le prisme de facteurs tels que la taille du marché, son équipe, son produit, sa diffusion et son marketing, ou sa concurrence par exemple.
 
Quelque soit la méthode utilisée, les données déjà existantes sur votre société sont fondamentales. C’est en se basant sur vos informations que des experts comptables ou des investisseurs effectuent la valorisation.

 

Comment garantir une valorisation positive ?

Une valorisation positive pour un fondateur et pour un investisseur peut être comprise de façon différente. Le fondateur recherche l’obtention d’un score aussi haut que possible sur la valeur de sa startup alors que l'investisseur aura tendance à être plus prudent car il sait que son investissement comporte des risques. Il n’y a pas de règles définies pour effectuer ces valorisations, mais vous pouvez optimiser vos chances d’obtenir une bonne note. Tout d’abord, mettez à jour vos données sur une cap table. Outre l’économie de temps, vous réalisez une économie d’argent. Que ce soit un expert-comptable que vous sollicitez ou un investisseur qui prend en charge la valorisation, il est dans vos intérêts respectifs d’avoir accès aux bonnes informations rapidement. Si vous utilisez une cap table excel, chaque transaction doit être inscrite manuellement ce qui peut laisser place à l’erreur ou l’oubli et prendre un certain temps. Une cap table automatisée accroît votre autonomie et vous pouvez générer avec exactitude autant de rapports que vous avez besoin, sans limite de temps ou de budget. C’est en fait très simple, dès que des actions sont émises, un calcul se fait instantanément et met à jour en temps réel la dilution actuelle du capital.

 

Même si vous venez d’acquérir un Maneki Neko qui accueille de sa patte pivotante prospérité et bonheur, un peu de rationalité peut aussi produire des résultats étonnants. Il est de votre ressort de planifier vos propres scénarios pour connaître la valeur de votre startup. Si vous effectuez cela sur une cap table excel, l’intervention d’un spécialiste est nécessaire et vous devez sélectionner un scénario unique qui prendra quelques semaines avant d'être compilé. Sur une cap table automatisée, il vous suffit de reporter les données de votre scénario et en quelques clics vous pouvez constater les résultats obtenus sur la dilution de vos capitaux propres. Autre avantage: la création de scénarios en illimité. Une fois générés, conservez chacun de vos scénarios de façon dématérialisée pour avoir un accès rapide aux informations dont vous avez besoin. En effet, à l’instant où un investisseur s'intéresse à votre startup, tout peut aller très vite. Il est essentiel d'être prêt et une salle de données virtuelle est toute recommandée. Il vous suffira de lui ouvrir un accès sécurisé pour partager avec lui les informations spécifiques. Tel un prestidigitateur habile, vous aurez réussi à maintenir non seulement l’enthousiasme de votre audience, mais à l'éblouir par votre professionnalisme.
 
Conclusion

En tant que créateur d’entreprise d’une nouvelle startup, il peut être difficile de déterminer sa valeur. Néanmoins, il existe des méthodes de valorisation qui permettent de jauger son potentiel de croissance. Si d'emblée vous faites preuve de diligence dans votre gestion et que vous avez en main une SaaS pour vous aider, la chance vous sourit plus que jamais pour impressionner un jury de connaisseurs. Qui sait ? Peut-être que votre jeune startup, devenue grande favorite, sera le prochain étalon qui décrochera le trophée de la licorne ?
 
À propos d'altshare

altshare est un fournisseur leader et en pleine croissance de solutions de gestion des actions et d'administration des plans de rémunération. Nous aimons les défis. Nous sommes dévoués entièrement à nos clients. Nous avons pour mission de redéfinir la façon dont les créateurs d’entreprise gèrent leur actionnariat. Tous nos produits et services sont pris en charge par la plateforme altshare - une plateforme de gestion des capitaux unique, spécifiquement conçue pour les entrepreneurs.

Request a demo

See how equity is done

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.
Contact us

To Get Your Equity Done

Or to just ask a question

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.
Contactez-nous

Enclencher la gestion de vos titres

ou pour toute autre question

DEMANDEZ UNE DE`MO

LA GESTION PAR EXCELLENCE DE TOUT VOS CAPITAUX PROPRES

Ce site est protégé par reCAPTCHA et la >politique du respect de la vie privée, et les conditions d’utilisation de service de Google.